V觀財報｜鈦白粉年內第三輪漲價，“力度與龍頭一致”

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　　中新經緯4月1日電 (張澍楠)截至4月1日收盤，Wind鈦白粉指數漲1.21%，年內該指數呈上行趨勢，累漲6.62%。

　　多公司宣布提價

　　消息面上，近日鈦白粉行業掀起一輪漲價潮。

　　行業龍頭龍佰集團日前發布調價函，3月21日起，公司各種型號的鈦白粉銷售價格在原價基礎上對國內各類市場上調500元/噸，對國際各類客戶上調70美元/噸。

　　惠云鈦業證券部工作人員對“V觀財報”(微信號ID：VG-View)表示，近期鈦白粉行業普漲，為年內第三輪，公司對鈦白粉售價上調幅度與龍佰集團相同。

　　“最近幾次調價都是受原材料價格影響。銷售方面很難判斷何時是旺季，要看下游行業景氣度，從往年看也并沒有說某一個時間段集中調價，也要看市場需求等。”上述惠云鈦業工作人員如是說。

　　魯北化工證券部工作人員表示，公司鈦白粉銷售價格也跟隨市場走，差不多跟龍佰集團是相同調價幅度。“影響鈦白粉價格的因素有很多，包括市場需求、原料等，并不是單一的因素影響。”

　　另據證券時報消息，此輪漲價還包括中核鈦白、安納達等。截至3月24日，共有18家鈦白粉企業發布漲價函，漲價力度與龍佰集團相同。

　　“V觀財報”同時致電中核鈦白、安納達、龍佰集團、金浦鈦業，均無人接聽。

　　海外廠商亦宣布漲價，科慕(Chemours)宣布4月1日起對在亞太地區售賣的所有等級的鈦白粉產品進行提價，提價幅度為100美元/噸。

　　最高增逾157%

　　鈦白粉化學名稱為二氧化鈦，商用名稱為鈦白粉，化學分子式為 TiO2。鈦白粉具有高折射率，良好的遮蓋力和著色力，是一種性能優異的白色顏料，應用領域涵蓋了涂料、油漆、橡膠、塑料、造紙、印刷油墨、日用化工、電子工業、微機電和環保工業等行業。

　　業績上看，鈦白粉(中信)成份項下，共包含6家上市公司，截至目前有3家披露2024年業績。其中，魯北化工、中核鈦白歸母凈利潤同比正增長。

　　魯北化工2024年營收57.46億元，同比增加15.06%，其中主要增幅為鈦白粉產品銷售收入增長14.64%，占主營業務收入的68.68%；實現歸母凈利潤2.61億元，同比增長157.28%。

　　2024年，中核鈦白營業收入68.75億元，同比上升38.98%。公司主要收入來源為鈦白粉、磷礦、黃磷、磷酸鐵，其中鈦白粉銷量為42.84萬噸，同比上升33.44%，實現營業收入58.37億元。實現歸母凈利潤5.65億元，同比增34.84%。

　　安納達2024年營收18.87億元，同比降10.63%；歸母凈利潤1125.65萬元，同比降82.55%。公司鈦白粉銷量9.45萬噸，同比下降7.82%。

　　上述三家公司均在年報中提到了供需結構。

　　魯北化工稱，整體來看，2024年鈦白粉價格有所下降。在一季度經歷集中調價后，二季度起鈦白粉新增產能逐步釋放，而需求端托市不足，供需層面的變化疊加淡季效應，促使鈦白粉價格持續下降，下降幅度略高于此前調漲幅度，年中之前成本面支撐效果減弱、市場面臨新增產量的沖擊，直接導致了下半年的旺季減淡，行業供應面寬松依舊，需求面對價格產生的下行壓力持續存在，直至年末都仍未擺脫困局。

　　中核鈦白表示，2024年，公司主營業務金紅石型鈦白粉市場受新增產能逐步釋放、部分下游行業需求疲軟等因素的影響，其價格圍繞供需關系及成本面博弈，呈現“整體供過于求，價格弱勢運行”的業態。報告期期末，金紅石型鈦白粉市場價格較報告期期初下降約1000-1500元/噸。

　　安納達則提到，國內鈦白粉供需結構仍舊不平衡，主要廠家采取薄利多銷的模式，價格于四月達到高點后開始穩步下行，年底鈦白粉銷售價格處于低位。

　　從金浦鈦業、惠云鈦業披露的業績預告看，歸母凈利潤預計均同比下降。龍佰集團暫未披露業績預告。

　　金浦鈦業預計虧損20083.13萬元—26509.74萬元，同比下降25%—65%；惠云鈦業預計實現歸母凈利潤375萬元—525萬元，同比降87.21%—90.86%。

　　“4月價格持穩為主”

　　據魯北化工年報，我國鈦白粉最大的消費市場是涂料行業，涂料作為一種中間商品，其景氣度與下游汽車工業、房地產、基礎建設和家居業等終端消費市場密切相關。2024年初鈦白粉定價基調較高，源于大企業宣布調價帶動了業內炒作氛圍，原因是一季度對比去年同期庫存水平相對健康。

　　魯北化工稱，2024年國內鈦白粉共經歷3次廠商集體調價。第一次在1月中下旬，原材料、能源、人工等各方面費用上漲促使廠商通過上調價格以保持合理的利潤水平；第二次在2月下旬，生產成本持續高位運行，春節后下游終端復工進度緩慢，供給端累庫壓力增加，推動廠商繼續上調價格；第三次在3月中下旬，國際鈦白粉企業特諾(TRONOX)3月中旬宣布漲價及外貿階段性利好對國內鈦白粉市場價格產生一定影響，同時2023年12月至2024年2月多家鈦白粉企業的陸續檢修，部分企業鈦白粉庫存較低，使得市場供應偏緊，多重因素共同推動廠商上調價格。

　　百川盈孚研報認為，硫酸法金紅石型鈦白粉市場看，3月底業內大廠發函上調500元/噸報價，其余廠家紛紛跟隨官宣，但從實際成交水平看，在無訂單跟進的情況下，此輪調價的效果多以穩價為主，執行落地難度極高。

　　對于未來鈦白粉價格走勢，百川盈孚稱，綜合來看，鈦白粉成本與需求相博弈的局面延續，4月價格持穩為主。預計4月銳鈦型鈦白粉市場均價約13000元/噸左右，商談價格波動區間在300-500元/噸左右；氯化法金紅石型鈦白粉市場均價約為16800元/噸左右，商談價格波動區間在300-600元/噸左右，實際成交價格視訂單量及廠家庫存水平一單一議為主。

　　從出口方面看，卓創資訊鈦白粉分析師孫珊珊對“V觀財報”分析，中國鈦白粉出口將繼續在“一帶一路”及沿線國家尋求更多增長機會。這些地區基礎設施的持續發展和政策支持，為鈦白粉市場提供了廣闊的增長空間。(中新經緯APP)

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