大咖連線｜專訪新交所中國區(qū)主席陳慶：推動中新金融合作取得更多成果

　　中新經(jīng)緯3月10日電 (羅琨 實習生 陳卓) “近年來，中國公司在新加坡交易所(下稱新交所)上市的意愿持續(xù)提升，這與中資企業(yè)看好亞洲市場、積極推進國際化發(fā)展的目標一致。”近日，新交所中國區(qū)主席、董事總經(jīng)理陳慶在接受中新經(jīng)緯專訪時提到，過去，部分中國企業(yè)只是將新交所作為一個選擇進行了解，如今，企業(yè)在探討上市可能性時，大多已有明確的國際化目標，不少企業(yè)將新交所上市視為推進國際化戰(zhàn)略的重要途徑。

　　而新加坡也正持續(xù)發(fā)力吸引企業(yè)赴新上市。2月21日，新加坡金融管理局(下稱新加坡金管局)公布了刺激資本市場的首批措施，旨在為當?shù)毓墒邪l(fā)展奠定基礎，提升整體競爭力。陳慶透露，目前，新加坡金管局工作小組正在籌備第二階段工作，新交所也在積極與市場參與者溝通，收集各方意見，希望后續(xù)政策能進一步完善供需和監(jiān)管機制。

　　陳慶于2019年加入新交所集團，擔任中國區(qū)主席和董事總經(jīng)理。在這期間，她參與制定并落實新交所中國戰(zhàn)略，見證了ETF互聯(lián)互通、熊貓債、指數(shù)合作等多項業(yè)務的落地。陳慶說：“新交所與其他交易所的合作模式、科技應用以及多元資產(chǎn)戰(zhàn)略，都為我提供了寶貴經(jīng)驗，我希望能將這些經(jīng)驗分享到中國國內(nèi)，推動中新金融合作取得更多成果，成為雙方合作的積極參與者和推動者。”

　　以下為對話實錄(略有編輯)：

　　中新經(jīng)緯：目前有多少中國公司在新交所上市？行業(yè)分布情況如何？哪些行業(yè)占比較大？近年來中國公司在新交所上市呈現(xiàn)怎樣的趨勢？

　　陳慶：截至今年1月底，共有103家來自大中華區(qū)的公司在新交所上市。行業(yè)分布廣泛，涉及科技、工業(yè)、消費、材料和能源等領域，消費、房地產(chǎn)、工業(yè)和材料等行業(yè)占比較大，這與新交所的優(yōu)勢板塊相契合。

　　近年來，中國公司在新交所上市的意愿持續(xù)提升，這與中資企業(yè)看好亞洲市場、積極推進國際化發(fā)展的目標一致。從行業(yè)角度看，上市企業(yè)行業(yè)范圍不斷拓展，除了傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)，醫(yī)療大健康、科技、先進制造等新興行業(yè)的企業(yè)對新交所的興趣日益濃厚。

　　過去，部分中國企業(yè)只是將新交所作為一個選擇進行了解。如今，企業(yè)在探討上市可能性時，大多已有明確的國際化目標，不少企業(yè)業(yè)務已拓展到東南亞或其他國際市場，將新交所上市視為推進國際化戰(zhàn)略的重要途徑，并且對募集資金的規(guī)劃也更加清晰。除此之外，上市方式也更加多元化，除了傳統(tǒng)的IPO，中國企業(yè)積極探索二次上市、三次上市等方式，以便充分利用不同資本市場的優(yōu)勢。

　　中資中介機構在中資企業(yè)上市過程中發(fā)揮著越來越重要的作用。中介機構在積極推動中資企業(yè)在新交所上市的同時，也將新加坡作為其國際業(yè)務拓展的重要據(jù)點。值得一提的是，過去十個月，新加坡海峽時報指數(shù)(STI)表現(xiàn)亮眼，達到23%。中國的揚子江船業(yè)作為STI成分股，股價上漲了65%。我們期待更多中資企業(yè)在新交所上市，并納入股指成分股，獲得資本市場更多關注和支持。

　　中新經(jīng)緯：新交所出臺了哪些政策或者制定了什么樣的措施來吸引中國公司在新加坡上市？未來，新交所會從哪些方面努力，吸引更多中國的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市？具體到2025年，新交所在中國市場的計劃是怎么樣的？

　　陳慶：2月21日，新加坡金融管理局公布了刺激資本市場的首批措施，旨在為本地股市發(fā)展奠定基礎，提升整體競爭力，這些措施涵蓋三個方面。

　　在供給端，為提升對優(yōu)質(zhì)公司的吸引力，出臺了一系列稅務優(yōu)惠政策。例如，新加坡居民身份的企業(yè)及商業(yè)信托，無論是首次上市還是第二上市發(fā)行股票融資，均可獲得連續(xù)五年10%～20%的企業(yè)所得稅返還，雖然返還金額有上限，但總體上幅度較為寬松；新加坡基金管理人或其控股公司，通過在新加坡首次上市可享受5年5%的優(yōu)惠稅率。此外，政府還將繼續(xù)加強對本地企業(yè)的支持，提供融資支持以助力企業(yè)成長，如2025年財政預算案中宣布的新投資計劃。

　　在需求端，重點提升投資者興趣，進而提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資便利度。新加坡推出的證券市場發(fā)展計劃(Equity Market Development Programme，EQDP)由新加坡金管局和旗下的金融業(yè)發(fā)展基金共同出資50億新元(約合273億元人民幣，按當前匯率換算，下同)成立，旨在鼓勵基金管理人吸引更多散戶和機構投資者，提升市場流動性，推動投資者參與多元化投資，對重點投資新加坡股票市場的基金管理人給予稅務優(yōu)惠。同時，調(diào)整全球投資者計劃(Global Investor Programme，GIP)，針對新的GIP家辦申請者，引導資金直接投入新加坡股票市場，為上市企業(yè)提供有力支持。此外，強化證券研究生態(tài)系統(tǒng)，擴大新加坡證券市場津貼計劃(GEMS)，鼓勵證券從業(yè)者對中小市值企業(yè)發(fā)布研究報告，拓寬研報分發(fā)渠道，培育投資者群體。

　　在監(jiān)管方面，優(yōu)化監(jiān)管制度，核心是建立以主動披露和市場化為主的監(jiān)管政策。將上市適宜性和招股書披露審查職能整合至新交所監(jiān)管公司，簡化首次公開發(fā)行招股書的披露要求，更注重核心信息披露，減少不必要的詢問和信息干擾，提升上市公司監(jiān)管效率，為企業(yè)上市提供更加便捷的服務。

　　目前，新加坡金管局工作小組正在籌備第二階段工作，我們也在積極與市場參與者溝通，收集各方意見，希望后續(xù)政策能進一步完善供需和監(jiān)管機制。

　　中新經(jīng)緯：新加坡公布資本市場紅利措施后，咨詢赴新加坡上市的中國企業(yè)數(shù)量有明顯變化嗎？這些紅利政策能幫助企業(yè)節(jié)省多少上市費用？

　　陳慶：2月21日政策公布后，最先作出反應的是金融機構。一些原本就考慮在新加坡上市的企業(yè)積極性更高，希望加快上市進度。我們鼓勵企業(yè)在海外上市前與中國監(jiān)管部門盡早溝通。接下來，我們會通過與戰(zhàn)略合作伙伴開展線上線下推介活動，進一步了解企業(yè)需求，推動中國企業(yè)在新加坡資本市場發(fā)展。

　　以這次新政的供給端稅收優(yōu)惠政策為例，首次上市的企業(yè)可連續(xù)五年獲得20%的所得稅返還，二次上市(有融資)的企業(yè)可連續(xù)五年獲得10%的所得稅返還。根據(jù)企業(yè)市值不同，優(yōu)惠力度有所差異，市值大于10億新幣(約合55億元人民幣)的上市企業(yè)，每年退稅上限為600萬新幣(約合3271萬元人民幣)；市值小于10億新幣(約合55億元人民幣)的上市企業(yè)，每年上限為300萬新幣(約合1635萬元人民幣)。新加坡金融管理局還為來新加坡上市的企業(yè)提供最高200萬新幣(約合1090萬元人民幣)的上市補貼。這些稅收優(yōu)惠和上市費用補貼，都為企業(yè)上市后的發(fā)展提供了有力支持。

　　中新經(jīng)緯：對于希望去新加坡上市的中國企業(yè)，你還有哪些建議？

　　陳慶：首先，企業(yè)要充分了解自身戰(zhàn)略規(guī)劃與新加坡資本市場的優(yōu)勢。新加坡的投資者來自全球，其中不乏長期資本和耐心資本。企業(yè)應明確自身的國際化戰(zhàn)略目標，若計劃拓展東南亞市場，新加坡資本市場的國際化優(yōu)勢與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配，有助于吸引當?shù)氐膰�際投資人。

　　其次，加強與投資者的溝通。路演是重要的溝通方式之一，新交所也會協(xié)助企業(yè)在上市前、上市過程中以及上市后與投資者進行充分交流，提升企業(yè)的市場認可度。新加坡市場的投資者注重企業(yè)的長期價值和可持續(xù)發(fā)展能力，企業(yè)應通過自身或中介機構，向市場傳遞清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃和長期發(fā)展愿景。例如，蔚來汽車在新加坡掛牌上市時，將新款車型展示在新交所門口，這種宣傳方式效果顯著，增強了市場關注度。

　　最后，企業(yè)要密切關注政策紅利，合理降低上市成本和運營成本。我們也會加大政策宣傳力度，讓更多企業(yè)知曉這些紅利。

　　中新經(jīng)緯：新交所在中國市場2025年有哪些具體計劃？

　　陳慶：2025年，新交所主要聚焦以下幾個方面。一是深化產(chǎn)品互聯(lián)互通。我們將深入研究需求，學習新交所總部與東南亞其他交易所互聯(lián)互通的經(jīng)驗，加強與中國金融基礎設施及市場參與者的交流，探索將成功經(jīng)驗應用于新交所與中國市場的互聯(lián)互通，推動更多產(chǎn)品實現(xiàn)互通。

　　二是推進產(chǎn)品創(chuàng)新。新交所作為亞洲金融中心，希望進一步發(fā)揮優(yōu)勢，拓展與亞洲、東南亞交易所的合作。產(chǎn)品創(chuàng)新涵蓋存托憑證、ETF、權益類股票、衍生品、大宗商品、外匯等多個領域，根據(jù)不同市場特點和需求進行開發(fā)。同時，ESG領域是我們關注的重點，可持續(xù)發(fā)展已成為企業(yè)和交易所的核心戰(zhàn)略之一。隨著跨境關稅政策對企業(yè)ESG表現(xiàn)的要求日益提高，企業(yè)出海必須重視ESG戰(zhàn)略布局。新交所對上市公司有明確的ESG要求，并推出相關產(chǎn)品，幫助投資人布局ESG領域。

　　三是加大科技投入。從交易所基礎設施建設角度出發(fā)，任何能提高效率、降低風險的技術都是我們關注的方向，包括區(qū)塊鏈、AI、云科技和數(shù)據(jù)分析等。以AI為例，其在金融行業(yè)的應用帶來了變革性影響，新交所致力于為全球外匯市場參與者提供前沿科技，通過AI技術整合解決方案，幫助客戶挖掘機會、規(guī)避風險，提升交易效率，樹立行業(yè)新標桿。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者羅琨：luokun@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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責任編輯：魏薇 李中元