揭秘躍嶺股份“00后”新主

　　揭秘躍嶺股份“00后”新主

　　有人攜重金闖入A股市場，也時常有人“落荒而逃”。掌舵者們舉手投足之間既是金錢的流動，也是公司命運的走向。每一個資本故事背后，翻開來看亦是一個人甚至一個家族資產傳承的精彩“劇本”。7.68億元拿下上市公司控制權，躍嶺股份(002725)的易主消息讓公司股價大起大落，新主系“00后”王冠然。北京商報記者注意到，接盤上市公司的7.68億元資金中，有不超5億元來自銀行借款，股份過戶后，新主所持上市公司全部股權將滿倉質押。執掌百億資產，“00后”王冠然進軍A股背后是再度重回大眾視野的昔日私募大佬王偉東，是突然高調的深圳杰思偉業控股股份有限公司(以下簡稱“杰思集團”)，其身后還有一個剛剛嶄露頭角的弟弟王品然。

　　股權過戶后將滿倉質押

　　躍嶺股份的易主消息讓公司斬獲兩個漲停板后，3月6日、7日公司股價接連大跌。截至3月7日收盤，公司股價跌幅7.85%，報13.38元/股，總市值為34.25億元。

　　近期，躍嶺股份披露了公司接盤方，實控人“林氏”家族欲退出，北京杰思金材科技有限公司(以下簡稱“杰思金材”)通過受讓24.5606%的股份拿下上市公司控制權，股權轉讓過戶后，“林氏”家族還將放棄17.0797%股份所對應的表決權。

　　穿透股權關系，杰思金材由杰思集團100%控股，而杰思集團背后掌門人則是王冠然。交易完成后，王冠然也將成為躍嶺股份實控人。據了解，杰思金材成立于2023年5月，系杰思集團下屬統籌推進新能源、新材料領域投資及并購的全資子公司。截至報告書簽署日，杰思金材尚未開展實質經營業務。

　　杰思集團方面，截至2023年末，公司資產總計271.57億元，資產負債率達63.86%，2023年實現營業總收入約為110.68億元，對應實現凈利潤約為5.52億元。

　　按照交易方案，杰思金材擬以12.22元/股的價格受讓上市公司共計6287.5萬股無限售條件人民幣普通股(占上市公司總股本的24.5606%)，轉讓價款為7.68億元。用于支付股份轉讓價款的資金，杰思金材表示，來源于其向股東杰思集團籌集的資金及/或銀行貸款。為實施本次交易，杰思集團及/或杰思金材將向銀行申請不超過5億元貸款，且貸款金額不超過本次交易總支付對價的60%。

　　針對此次借款問題，躍嶺股份方面在接受北京商報記者采訪時表示，杰思金材受讓公司股權與銀行貸款不存在一攬子交易，該等貸款已取得相關銀行出具的同意貸款意向函或類似意向文件，資金取得不存在重大不確定性。

　　值得一提的是，本次交易完成股份過戶后，杰思金材擬將本次收購所得的全部股份向本次交易貸款銀行進行質押。對于全部股權質押后，若上市公司股價下跌可能帶來的風險問題，北京商報記者亦進行了采訪，但躍嶺股份方面未正面回應。

　　走向臺前的“投二代”

　　斥資7.68億元拿下一家上市公司，王冠然是誰？提及王冠然，其父親是昔日私募大佬王偉東。回到十年前，王偉東的名字可以說響徹資本圈，2015年其掌管的達仁資管在新三板掛牌，系首家登陸新三板的專注二級市場投資的陽光私募公司，達仁資管也是其在市場上濃墨重彩的一筆。

　　之后，達仁資管一系列內生和外延的資本動作頻頻成為市場焦點，拿下龍電電氣、領瑞達，這些公司也紛紛在新三板掛牌，不過之后均摘牌。此外，王偉東還拿下了港股公司靈寶黃金控制權。

　　王偉東的履歷也堪稱精彩，還曾有過中國證監會任職經歷。王偉東1969年11月出生，中國國籍，擁有新加坡居留權，1991年畢業于北京大學，經濟管理學士；1998年畢業于武漢大學，國際金融博士；2000年獲得美國芝加哥羅斯福大學MBA；2002年獲得北京大學應用經濟學博士學位。尤為值得一提的是，1992年11月至1996年5月，王偉東就職于中國證監會。另外，1998年3月至1999年8月，王偉東還參與創辦了博時基金管理有限公司，2000年3月至2007年2月，先后擔任深圳海潤科技有限公司、富民投資管理有限公司總裁。

　　2020年，萌生退意的王偉東讓兒子王冠然進入了大眾視野。北京商報記者注意到，在一則宣傳報道中提到，2020年12月，王冠然從父輩手里接過了公司的控制權。然而，等待王冠然的不是一個從上至下治理得井井有條的制造“帝國”，而是一個松散的投后管理盤子——這些產業不是父輩從頭到尾“辦”出來的，而是“投”出來的。

　　躍嶺股份方面在接受北京商報記者采訪時表示，過去四年，王冠然引進了國有資本的投資，完成了企業混合所有制改革，并引進了多位具有數十年工作經驗的實業管理層，建立了杰思集團，其父親自2018年底起便不參與任何工作和任職，且與杰思集團當前業務無任何聯系。

　　據公開信息，杰思集團目前已形成了以三家制造業企業為業務核心的企業集團，包括港股上市公司靈寶黃金、深圳龍電華鑫控股集團股份有限公司(以下簡稱“龍電華鑫”)、深圳美華能源科技有限公司，產業涉及采礦煉金、新能源材料，以及電氣和儲能裝備制造。上述實體企業合計收入規模已達300億元。

　　北京商報記者注意到，在靈寶黃金的宣傳報道中，2024年起還有一個王品然的名字不斷出現，稱其為核心話事人、大股東代表，系王冠然弟弟。公開資料中，王品然的職位系靈寶黃金管理執行及咨詢委員會主席，2002年11月出生，2022年畢業于英國倫敦大學學院，今年1月初，靈寶黃金的2025年度工作研討會就由王品然主持召開。

　　靈寶黃金成立于2002年，2006年在港股上市，主要業務是黃金的采礦、冶煉以及終端銷售，2022年起公司營收就達到了百億元。

　　曾因信披違規被警示

　　資本傳承下，王冠然露面資本市場，不過由于股權轉讓事項信息披露違規，王冠然曾遭到過全國股轉系統警示。

　　據彼時新三板公司領瑞達2020年12月披露的消息，領瑞達原實際控制人王偉東與收購人王冠然簽訂《股份轉讓協議》，將其持有的領瑞達上層股東93.04%的股份轉讓給王冠然。本次股份轉讓完成后，公司的實際控制人由王偉東變更為王冠然。

　　2021年8月，全國股轉系統發布了一則《關于對王冠然采取自律監管措施的決定》，稱其在收購領瑞達的過程中，未及時披露收購報告書、財務顧問專業意見和法律意見書，構成收購過程中的信息披露違規。截至當時，尚未披露上述文件。

　　由此，全國股轉系統對王冠然采取出具警示函的自律監管措施。對于上述懲戒，全國股權系統彼時表示，也將記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。

　　除了王冠然存在信披違規的“污點”之外，其父親王偉東也曾卷入過一起合同詐騙案中。據A股公司粵傳媒2017年披露的一則公告，對葉玫、喬旭東、周思海多名被告涉嫌實施合同詐騙等犯罪行為，廣東省廣州市人民檢察院以合同詐騙罪、虛開增值稅專用發票罪、單位行賄罪對上述人員提起公訴。其中，該案件中的被告之一就包括王偉東。

　　此次被王冠然“相中”的躍嶺股份主要從事鋁合金車輪的研發、設計、制造與銷售，與杰思集團旗下業務未有協同性，公司2024年前三季度凈利也處于虧損狀態，報告期內實現歸屬凈利潤約為-637.1萬元，對應實現扣非后歸屬凈利潤約為-850.1萬元。獨立經濟學家王赤坤表示，若收購公司與集團業務無協同性，不排除后續會有資產注入的可能。

　　在杰思集團目前控制的三家制造業企業中，龍電華鑫是國內大型鋰電銅箔企業，2023年市場還有傳聞稱其將赴美IPO。

　　王冠然入主躍嶺股份后，龍電華鑫后續會否注入上市公司也引發市場猜想。對此，躍嶺股份方面在接受北京商報記者采訪時表示，杰思金材未來12個月內暫無改變上市公司主營業務或者對上市公司主營業務作出重大調整的計劃。針對杰思集團的后續資本動作，記者也將持續關注。

　　北京商報記者 馬換換