“科技板”要來了！科創債發行提速

　　“科技板”要來了！科創債發行提速

　　在金融支持科技創新力度不斷加大的背景下，近年來科技創新公司債券(簡稱“科創債”)發行數量和規模均呈現快速增長的態勢。

　　3月6日下午，在十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，將創新推出債券市場的“科技板”。業內人士認為，這是落實做好金融“五篇大文章”、完善多層次資本市場建設、推進金融服務科技創新能力的重要舉措。

　　作為債市“科技板”的重要組成部分，科創債的市場規模不斷擴大。據證券時報記者統計，截至目前，科創債的累計發行規模接近1.2萬億元。今年以來，科創債的發行規模超過820億元，同比增長超50%。

　　多位分析人士向證券時報記者表示，科創債的發行可以引導資金流向高新技術產業和戰略性新興產業，推動傳統產業轉型升級，優化經濟結構，培育新的經濟增長點。

　　債市“科技板”即將推出

　　3月6日，中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上介紹，為進一步加大對科技創新的金融支持力度，中國人民銀行將會同證監會、科技部等部門創新推出債券市場的科技板塊。

　　潘功勝介紹，創新推出債券市場“科技板”政策，主要是支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等三類主體發行科技創新債券，豐富科技創新債券的產品體系。一是支持商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構發行科技創新債券，拓寬科技貸款、債券投資和股權投資的資金來源。二是支持成長期、成熟期科技型企業發行中長期債券，用于加大科技創新領域的研發投入、項目建設、并購重組等。三是支持投資經驗豐富的頭部私募股權投資機構、創業投資機構等發行長期限科技創新債券，帶動更多資金投早、投小、投長期、投硬科技。

　　此外，債券市場“科技板”會根據科技創新企業的需求和股權基金投資回報的特點，完善科技創新債券發行交易的制度安排，創新風險分擔機制，降低發行成本，引導債券資金更加高效、便捷、低成本投向科技創新領域。

　　中證鵬元認為，債市“科技板”值得期待，既可以豐富科創主題產品類型，促進科創債券市場進一步擴容發展，還可以擴大利用債券資金支持科創領域企業的范圍。

　　科創債發行快速增長

　　近年來，科技金融在支持科技創新、新質生產力發展方面持續發力，政策與產品不斷豐富。科創債擴容勢頭強勁，近年來的發行數量和規模均呈現快速增長的態勢。

　　Wind數據顯示，以發行起始日統計，截至3月6日，2025年以來，債券市場合計發行了85筆科創債，合計發行規模達到827.20億元。與去年同期相比，今年以來科創債發行數量增加了36筆，發行規模增長了50.48%。

　　而在2024年，科創債的發行數量達到539筆，同比增加了206筆；科創債的發行規模為6136.86億元，同比增長68.35%。

　　對于科創債發行規模持續快速增長的原因，暢力資產董事長寶曉輝接受證券時報記者采訪時指出，科創債因自身特有性質，信用風險會相對偏高，但從實際情況來看，科創債的發行人以傳統行業的央企、國企為主，都是高信用等級發行主體，風險相對偏小，在目前低票息和“資產荒”的大背景下，信用債高收益資產難尋，而科創債同時具備低風險和票息優勢，相對容易受到市場的追捧。

　　此外，政策支持力度不斷加大，也推動了科創債發行規模提升。排排網財富理財師曾衡偉向證券時報記者表示，監管部門推出的多項政策，如“綠色通道”，極大提升了科創債的發行效率，為科技創新公司債券的高質量發展提供了有力保障。

　　中證鵬元的觀點稱，目前，科創債是債券市場支持科技創新、新質生產力發展的重要抓手。科創債支持科技創新、新質生產力發展“質”的方面體現在市場結構上，科創債市場的結構現狀為：第一，募集資金用途結構上，明確用于科創領域的占比較少。目前發行的科創債以主體類為主，即發行人具有科技創新屬性，募集資金主要用于償還發行人存量債務或補充流動資金，近兩年此類科創債發行規模占比在80%以上，此類科創債未明確用于科創領域。第二，發行人類型上，高級別主體、國有企業、傳統行業企業發行占比高，較弱資質主體、民營科技型企業發行占比低。第三，產品結構上，貼合科創企業特色，注重股債聯動的混合型科創債券發行不多。