年報(bào)披露高峰期臨近 機(jī)構(gòu)上調(diào)科技龍頭預(yù)期

　　年報(bào)披露高峰期臨近 機(jī)構(gòu)上調(diào)科技龍頭預(yù)期

　　2024年度財(cái)報(bào)季對(duì)市場(chǎng)的影響正在加強(qiáng)，上周在港股市場(chǎng)披露財(cái)報(bào)的阿里巴巴、聯(lián)想集團(tuán)等公司在財(cái)報(bào)披露后股價(jià)走高，并拉升產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)。機(jī)構(gòu)提示，相較業(yè)績(jī)表現(xiàn)的絕對(duì)值，投資者更應(yīng)關(guān)注企業(yè)業(yè)績(jī)與市場(chǎng)預(yù)期的一致性。

　　2月21日，阿里巴巴股價(jià)大漲14.5%，并帶動(dòng)上游相關(guān)個(gè)股股價(jià)走高，在此前一日阿里巴巴披露2024年業(yè)績(jī)。招商證券解讀稱，阿里巴巴淘天集團(tuán)與云業(yè)務(wù)的收入及利潤(rùn)均大超預(yù)期，同時(shí)阿里云計(jì)劃在AI和云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域加大投資力度，預(yù)計(jì)未來3年投入將超越過去10年總和。

　　財(cái)報(bào)季正在到來，在A股市場(chǎng)本周將有28家公司披露2024年財(cái)報(bào)，其中包括中興通訊、同花順、東方雨虹、天士力等行業(yè)頭部公司。在隨后的3月份將有近千家公司披露財(cái)報(bào)，至4月計(jì)劃披露財(cái)報(bào)的公司將超4000家。而在境外，在香港、美國(guó)市場(chǎng)上市的中資股業(yè)績(jī)披露高峰則在3月中下旬到來。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2月23日，已有超過171家A股上市公司披露2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)，其中有119家公司預(yù)期歸母凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，占比接近70%。這171家公司營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)的中位數(shù)分別為6.1%、9.3%。

　　分行業(yè)來看，金融行業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)表現(xiàn)整體亮眼。其中，以券商為主體的非銀金融板塊已有14家上市公司披露業(yè)績(jī)快報(bào)，且歸母凈利潤(rùn)全部呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平均增長(zhǎng)幅度超過26%。16家披露業(yè)績(jī)快報(bào)的銀行，有15家公司歸母凈利潤(rùn)同比呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平均增長(zhǎng)幅度為9%。

　　東北證券指出，2024年，資本市場(chǎng)活力持續(xù)回升，公司持續(xù)深化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化投研能力建設(shè)，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比較好提升。浦發(fā)銀行則表示，2024年公司加大信貸資產(chǎn)投放力度，“五大賽道”顯著發(fā)力，負(fù)債質(zhì)量和穩(wěn)定性進(jìn)一步增強(qiáng)，付息率管控取得成效。

　　在金融行業(yè)之外，機(jī)械、食品飲料、硬件設(shè)備等行業(yè)的業(yè)績(jī)快報(bào)整體表現(xiàn)較佳。工業(yè)富聯(lián)表示，全球AI算力基建需求呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，AI正加速步入規(guī)模化應(yīng)用階段，公司依托AI全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合及智能制造等優(yōu)勢(shì)，主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)步。溫氏股份表示，報(bào)告期內(nèi)肉豬銷量同比增長(zhǎng)、銷售價(jià)格同比上升，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　整體來看，A股2024年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或?qū)⒊袎骸８鶕?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2024年規(guī)上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入較上年增長(zhǎng)2.1%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額超過7.4萬億元，較上年下降3.3%。根據(jù)中郵證券研究所統(tǒng)計(jì)，2024年年報(bào)A股業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)喜率占比為33.7%，相較2023財(cái)年，僅非銀、金融、有色金屬、石油石化、電子、農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工、通信的預(yù)喜率上升。

　　中郵證券分析師黃子崟認(rèn)為，回溯2019年至2023年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后的個(gè)股相對(duì)萬得全A超額收益，預(yù)喜預(yù)憂并不是一個(gè)很好的選股依據(jù)，相較之下，業(yè)績(jī)預(yù)告是否符合Wind業(yè)績(jī)一致預(yù)期更為有效。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，過去2個(gè)月內(nèi)，已經(jīng)有718起機(jī)構(gòu)對(duì)A股上市公司2025年度業(yè)績(jī)預(yù)期進(jìn)行上調(diào)，其中對(duì)半導(dǎo)體、新能源汽車等新興科技產(chǎn)業(yè)的預(yù)期調(diào)升尤為集中，其中不乏一些行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　記者 張一帆