證監會：對欺詐發行、財務造假等惡性違法重拳出擊

　　中新經緯2月21日電 2月21日，證監會副主席李明在“依法從嚴打擊證券違法犯罪 促進資本市場健康穩定發展”發布會上表示，下一步，證監會將對欺詐發行、財務造假、操縱市場、違規減持等惡性違法重拳出擊，從嚴懲處，持續鞏固并不斷加強資本市場執法高壓態勢。

　　具體來看，在介紹近期資本市場執法工作情況時，李明提及多個方面。

　　堅持重拳出擊，切實維護好廣大投資者的根本利益

　　李明表示，資本市場是金融強國建設的重要支撐，是企業融資的重要場所，也是數億老百姓投資的重要渠道，保護投資者合法權益是證監會工作的重中之重。欺詐發行、財務造假、操縱市場等違法行為擾亂破壞市場秩序，侵蝕市場信用根基，甚至還會誘發金融風險，嚴重侵害人民群眾利益，嚴重打擊投資者信心。證監會稽查執法的職責使命，就是遵循反證券欺詐的基本邏輯，通過懲治違法“已然”，震懾違法“未然”，激濁揚清，修復信用，為資本市場公平秩序保駕護航，為廣大投資者根本利益提供堅強有力的法治保障。

　　李明介紹，近年來，證監會堅持有法必依、執法必嚴、違法必究，切實維護資本市場法律的權威和尊嚴，不斷增強廣大投資者的安全感。

　　一是保持執法定力，以“零容忍”態度處理了一批典型案件，有力整肅各類違法，深度凈化市場環境。證監會去年辦理各類案件739件，作出處罰決定592份，罰沒款153億元，超過上一年兩倍，其中對恒大地產財務造假案罰款超40億元，會同財政部對恒大地產案審計機構開出4.41億元的同類案件“史上最大”罰單。

　　二是聚焦執法重點，不斷強化對欺詐發行、財務造假、違規減持、操縱市場等投資者最關切、最痛恨、“最不能忍”的違法行為的打擊懲治。2024年查處包括財務造假在內的信息披露違法案件135件，同比增長17%，居各類案件數量之首；處罰操縱市場案42件，案均罰沒款約1.2億元，居各類案件罰沒金額之首。

　　談及當天發布的證監會第一批行政執法指導性案例，李明表示，財務造假案例占比一半，操縱市場占比1/4。今后，對這兩類違法的打擊力度還將持續加強。

　　三是堅定站穩投資者立場。李明介紹，我國股市中小投資者占比高達96%，風險承受能力薄弱，自力救濟能力相對不足，是案件中“看不見的當事人”。對于執法個案中的證據采信、法律適用、法益平衡等具體問題，證監會在依法行政前提下，更多站在保護投資者的角度，既做好“技術判斷”，更做好“價值判斷”。如去年按照“實質重于形式”的原則，對某上市公司“定增減持套利”案當事人罰沒超2億元，向市場釋放了證監會嚴厲打擊“以局部合規掩蓋整體違法”減持行為的鮮明態度，對行業潛規則形成了極大震懾，也讓廣大投資者重拾了投資信心，贏得了人民群眾對我們監管執法的信任和支持。

　　堅持法治導向，不斷提升嚴格規范公正文明執法的能力和水平

　　李明表示，資本市場的法治屬性、規則屬性極強，明確統一的監管規則和公平公正的執法標準對市場預期管理非常重要。證監會執法堅持客觀中立、不偏不倚、法律面前人人平等，避免執法結果畸輕畸重、同事不同罰、顯失公平，既保持執法力度，又釋放執法溫度，持續提升執法透明度，努力做到嚴而有度、嚴而有方、嚴而有效。

　　一是建立健全違法認定裁量標準。出臺《行政處罰裁量基本規則》，規定一般處罰、從重處罰、從輕處罰、不予處罰等六種裁量階次及適用情形，使處罰種類、幅度與案件事實、性質、情節、社會危害程度及當事人主觀過錯程度相匹配，為執法裁量提供統一“標尺”，確保公平公正、不枉不縱，堅決防止權力任性、職權濫用。

　　二是不斷強化執法質量內控監督。健全完善執法制度體系，明確執法流程、標準和權限，確保辦案程序依法合規、事實證據確鑿充分、認定邏輯清晰嚴密、處罰結果公平適當，法律文書嚴謹準確，努力做到讓每一個案件都經得起司法審查和市場檢驗。

　　三是依法尊重保護當事人合法權益。調查取證既收集對當事人不利的證據，也收集對當事人有利的證據；告知聽證既向當事人做好釋法明理，也保障好當事人查閱卷宗、舉證質證權利，充分聽取當事人意見；處罰結論既自覺接受社會各方監督，也依法保護涉案主體商業秘密和個人隱私，努力使當事人在每一個執法行為中都能感受到規范文明、風清氣正、公平正義。

　　堅持標本兼治，推動建設規范有序良性發展的市場生態

　　李明表示，嚴監嚴管的目的是強本強基，在堅持依法嚴厲打擊各類違法行為的同時，證監會也注重發揮法治固根本、穩預期、利長遠的保障作用，著力推動市場生態的不斷優化。隨著近年來監管執法效果的不斷顯現，資本市場生態出現了積極向好的諸多變化，“愿意來、留得住”的市場氛圍日益濃厚。證監會始終堅持標本兼治，協同各方持續推動綜合治理，共同構建規范有序的市場生態。

　　一是通過監管執法有效壓實相關各方法律責任。例如，壓實大股東、實控人的信義義務，“董監高”人員的忠實勤勉義務，中介機構的“看門人”義務，資產管理人的受托義務等等，堅決扭轉“公眾公司不公”“董事不懂事”“私募不私”等亂象，推動上市公司治理和內控水平不斷提升，引導市場各方基于法律規則和市場邏輯有序博弈，持續增強市場自我約束、自我糾偏、自我修復的內生活力。

　　二是會同行業主管部門、地方黨委政府對財務造假實施綜合懲治。聯合五部委制定《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》，完善防假打假的監管協同機制和綜合懲防長效機制，建立第三方配合造假線索移送機制，將近年發現的配合造假線索移交相關部門或屬地政府依法處置。

　　三是協同司法機關“立體追責”。

　　在民事賠償方面，充分發揮行政執法的“先導”作用，從嚴追責為民事訴訟提供了重要證據支撐。如基于證監會處罰決定認定的事實，投保機構對某上市公司控股股東資金占用提起首例代位訴訟，追回被占用資金2.4億元，實控人及相關高管承擔連帶賠償責任；推動虛假陳述特別代表人訴訟首例訴中調解結案，7195名投資者獲賠2.8億余元。積極推動研究出臺內幕交易、操縱市場民事賠償司法文件。

　　在刑事打擊方面，聯合公安司法機關修訂《關于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》，進一步完善行政執法與刑事司法銜接協作機制，突出對上市公司財務造假和“關鍵少數”等違法犯罪的重點打擊。配合最高檢出臺《關于辦理財務造假犯罪案件有關問題的解答》，特別是充分發揮最高檢派駐機制優勢，與駐會檢察室共同推進重大案件辦理，已移送案件在刑事程序中的落地率、實刑率、重刑率顯著提升，對證券犯罪行為形成強有力震懾。2024年共移送各類案件163件，移送涉嫌犯罪主體600余人。

　　李明表示，下一步，證監會將落實好黨中央、國務院決策部署，深入推進新“國九條”和資本市場“1+N”政策文件落地，強本強基，嚴監嚴管，強化監管執法政治擔當，不斷提升違法違規線索發現能力，壓降辦案周期，提升辦案質效，對欺詐發行、財務造假、操縱市場、違規減持等惡性違法重拳出擊，從嚴懲處，持續鞏固并不斷加強資本市場執法高壓態勢，繼續發揮好與司法部門、金融監管部門等相關各方的治理合力，共同護航資本市場高質量發展。(中新經緯APP)