DeepSeek爆火后 美國科技巨頭AI投資遭質(zhì)疑

　　美國科技巨頭面臨拷問：DeepSeek爆火后 巨額AI投資還有意義嗎？

　　財聯(lián)社2月7日訊(劉蕊)在本輪財報季上，美股科技巨頭們正面臨一場嚴峻的拷問。

　　一邊，是Meta、谷歌、亞馬遜等科技巨頭繼續(xù)著他們每家動輒數(shù)百億美元規(guī)模的大手筆AI投資計劃；另一邊，是大洋彼岸的中國AI初創(chuàng)公司DeepSeek以不到600萬美元的開發(fā)成本推出開源的R1模型，而在某些方面的表現(xiàn)甚至媲美OpenAI的o1模型。

　　差距懸殊的資金規(guī)模對比，讓華爾街和硅谷開始質(zhì)疑，原本的假設(shè)：科技巨頭們必須投入巨資在芯片和數(shù)據(jù)中心上才能構(gòu)建尖端人工智能模型，真的還成立嗎？

　　大規(guī)模砸錢還有必要嗎？

　　今年初的財報季上，各大科技公司一如既往地宣布在AI領(lǐng)域投入巨資。而華爾街開始拿起放大鏡，格外嚴肅地審視這些巨額資本支出計劃，光四大科技巨頭總計今年將投入約3200億美元：

　　Meta計劃2025年資本投入600-650億美元，用于推動人工智能戰(zhàn)略。

　　微軟承諾今年投入800億美元用于AI基礎(chǔ)設(shè)施，以擴大其全球高性能數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)，滿足訓練和運行AI模型所需的專用芯片需求。

　　谷歌預計2025年將在資本支出方面投入750億美元，較去年激增逾42.7%，比分析師預期高將近30%。

　　亞馬遜計劃將今年的資本支出從去年的約830億美元提高到1000億美元。公司CFO表示，支出的增長“主要與AWS有關(guān)，包括支持對我們?nèi)斯ぶ悄芊��?wù)的需求，以及支持我們北美和國際部門的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。”

　　如果換在幾個月前，這樣數(shù)以百億美元計的投資規(guī)模可能并不會引起華爾街太多的質(zhì)疑，因為當時幾乎所有人都信奉著一個假設(shè)：只有依靠大筆投資，才能在當前最重要的AI競賽中撥得頭籌。

　　然而，在DeepSeek的AI模型的橫空出世之后，這樣的假設(shè)出現(xiàn)了裂痕。

　　根據(jù)DeepSeek公開的數(shù)據(jù)，DeepSeek-V3這個參數(shù)量高達671B的大模型，在預訓練階段僅使用2048塊GPU訓練了2個月，且只花費557.6萬美元。與此同時，該模型相比其他前沿大模型，性能卻足以比肩乃至更優(yōu)。

　　在這樣的背景下，很多投資者開始質(zhì)疑：科技巨頭們的大筆砸錢還有意義嗎？

　　質(zhì)疑聲已經(jīng)響起

　　上周，在DeepSeek-R1模型引發(fā)的震驚聲中，美國科技股已經(jīng)大跌。而本周，隨著美股科技巨頭們公布“大規(guī)模砸錢”計劃，Meta、谷歌、亞馬遜的股價幾乎無一例外地立即遭到砸盤。在這背后，很顯然能看出華爾街投資者們對于科技巨頭們砸錢策略的質(zhì)疑。

　　Futurum Group 分析師丹尼爾·紐曼表示：“考慮到這些巨額開支，他們(美股科技巨頭們)急需提高AI的收入回報，但目前發(fā)生的事情(DeepSeek)對美國來說是一個警鐘……就目前而言，人工智能的資本支出實在太多，但消費卻不足。”

　　Direxion資本市場主管Jake Behan表示：“資本支出開始讓人感覺像是房間里的一只800磅重的大猩猩。現(xiàn)在的問題幾乎不在于人工智能支出何時能夠盈利，而在于它是否能夠合理化。”

　　在微軟財報公布后，Valoir分析師 Rebecca Wettemann表示，DeepSeek 的崛起讓一些投資者擔心，微軟可能因全力支持 OpenAI 及其基礎(chǔ)設(shè)施而押錯了寶：

　　"我們不認為所有公司都會立即轉(zhuǎn)向DeepSeek，但DeepSeek發(fā)布的低成本、低資源消耗的AI模型表明，AI在未來將變得更加商品化。真正的差異化在于支持更高準確性、安全性和滿足特定需求定制化的平臺功能，這也是微軟需要投資的方向。"

　　持有微軟股份的 Zacks Investment Management 投資組合經(jīng)理 Brian Mulberry 表示，在看到微軟的大規(guī)模投資計劃后，他確實感到擔憂：

　　“我們確實希望開始看到一個更清晰的發(fā)展路線圖，了解所有已投資資本的盈利模式是什么樣的。”

　　公司高管：大筆砸錢才能建立戰(zhàn)略優(yōu)勢

　　盡管質(zhì)疑聲四起，但科技巨頭公司的高管們?nèi)匀黄毡檎J為表示，繼續(xù)大規(guī)模投入對于滿足日益增長的AI需求是必要的。

　　META CEO扎克伯格表示，他仍然相信大力投資公司的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施會成為戰(zhàn)略優(yōu)勢。

　　“現(xiàn)在就對基礎(chǔ)設(shè)施和資本支出的走勢做出判斷可能還為時過早，”扎克伯格說。“這里同時出現(xiàn)了一系列趨勢。”

　　他堅信：“長期來看，大力投資資本支出和基礎(chǔ)設(shè)施將成為一種戰(zhàn)略優(yōu)勢。”

　　扎克伯格似乎淡化了DeepSeek帶來的威脅。他表示，這個行業(yè)在不斷變化，DeepSeek的出現(xiàn)只是這種潮起潮落的一部分：

　　“我認為他們(DeepSeek)做了許多新穎的事情，我想我們?nèi)栽谙�化這些事情，他們還有很多東西......我們希望在我們的系統(tǒng)中實現(xiàn)。”

　　微軟CEO薩蒂亞·納德拉則認為，增加AI支出將有助于緩解限制公司充分利用人工智能的能力的產(chǎn)能問題。他補充說，隨著人工智能變得更加高效和廣泛可用，“我們將看到需求呈指數(shù)級增長。”

　　Meta 首席人工智能科學家Yann LeCun還特意解釋了人們對于AI投資成本的質(zhì)疑。他解釋稱，在DeepSeek崛起后，投資者對美國科技巨頭股票的拋售，其實是源于對AI基礎(chǔ)設(shè)施投資的“重大誤解”。

　　他強調(diào)，廣為流傳的DeepSeek的600萬美元成本額，是單次訓練成本，而不包括前期的投入成本。盡管這一訓練成本的確很低，但不能以此來單獨與科技公司們的全部投資額來作對比。

　　LeCun 表示：“這些數(shù)十億美元的資金中，很大一部分都投入到了推理基礎(chǔ)設(shè)施中，而不是訓練基礎(chǔ)設(shè)施中。為數(shù)十億人運行人工智能助手服務(wù)需要大量的計算。一旦你將視頻理解、推理、大規(guī)模內(nèi)存和其他功能納入人工智能系統(tǒng)，推理成本就會增加。”

　　無論科技巨頭們的決策如何，不可否認的是，DeepSeek的出現(xiàn)已經(jīng)如同一個攪局者，影響了全球AI賽道的競爭格局。

　　據(jù)研究公司 SimilarWeb估計，在短短一周內(nèi)，DeepSeek網(wǎng)站的用戶數(shù)量就已經(jīng)超過了谷歌的 Gemini 聊天AI(后者已經(jīng)存在了近兩年)。而未來，這場AI賽跑的格局變化，還值得進一步關(guān)注。