中新經緯2月18日電 (丁丹)近期，DeepSeek概念股掀起一波行情。Wind數據顯示，截至2月17日收盤，DeepSeek概念指數近一個月漲幅為72.91%，其中3只個股近一個月上漲超過200%，2只超過100%。同花順數據顯示，截至2月17日收盤，5日內共有80只DeepSeek概念股漲幅超過10%。截至發稿時，同花順DeepSeek概念較前一交易日下跌3.85%，Wind DeepSeek指數下跌4.18%。
那么，那些在社交媒體、股吧出現的“最全”“建議收藏”的“xx概念股”是如何編制的？編制標準是什么？
概念股編制無官方標準
所謂概念股，是指因某一熱點事件或概念而受到資金追捧的股票。從過往情況看，這些概念既可能來自政策驅動(如“碳中和”“低空經濟”)、技術突破(如AI、人形機器人)，也可能來自某種消費潮流(如“悅己經濟”“谷子經濟”)等。
根據Wind發布的《萬得概念指數編制方案》(下稱方案)，概念指數是具有共性受益邏輯的一系列股票的集合，其成份樣本通常包含一個或一個以上的行業的相關公司，并且二級市場上的股價具有明顯的聯動性。
方案稱，指數成份的維護遵循三個原則：一是以主營相關性作為核心，評估上市公司的主營業務收入與指數的相關性，值高者優先入選，該值30%以上定義為強相關；二是以綜合評分作為客觀依據，根據指數的定義方式，會選用包括不限于總市值、動量、主營收入、一致評級、成交額、行情相關性等指標進行綜合分值計算，評分高者優先入選，由主觀分析進行最終樣本確認；三是選取代表性標的入選，基于綜合評分會選取一定數量的代表性標的進入指數，通常不包含全部樣本。
南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受中新經緯采訪時指出，概念股的劃分通常基于業務關聯性、市場熱點、財務指標關聯度和投資者認知四個維度，目前尚無官方標準，主要依賴市場自發形成，編制主體通常包括券商與投研機構、數據服務商和第三方咨詢機構等。他舉例說，券商與投研機構可以根據行業研究或市場熱點，將相關企業歸類為某一概念股，用于投資策略報告或客戶服務；數據服務商可以通過算法或人工篩選，將涉及特定技術、政策或事件的企業納入概念板塊，供投資者參考。
中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍對中新經緯指出，除了受現有、已掌握的科學知識和理論的影響外，投資還受其他一些因素影響，如某種市場情緒等，所謂概念股很多時候就是后者影響下的產物。
九圜青泉科技首席投資官陳嘉禾認為，大量所謂概念股只是有一點“概念”，關聯性不強，“投資者能從中獲益多少，很多時候都是不太清楚的”。
不同機構收錄概念股數量不一
2025年春節前后，DeepSeek的全新開源推理模型在全球范圍內迅速走紅。1月27日，蘋果App Store中國區免費榜顯示，DeepSeek成為中國區第一。
中新經緯注意到，Wind自1月26日新增“萬得DeepSeek概念指數”(簡稱DeepSeek指數)以來，至2月17日共收錄相關個股42只，最新加入的個股為美年健康，加入日期是2月13日。Wind介紹，DeepSeek指數主要包含與DeepSeek有合作關系，或者受益于AI應用及產品化探索的相關公司。Wind客服工作人員告訴中新經緯，Wind在選取“xx概念股”時，一般由相關技術人員依據該平臺制定的評價標準，決定是否要將一些個股納入某一概念當中。
同花順自2月5日新增“DeepSeek概念”以來，至2月17日共收錄相關個股249只。2月17日，同花順共新增健康元、通達海、亞康股份、華孚時尚、傳化智聯、湯姆貓、興通股份、江蘇有線、超圖軟件9只DeepSeek概念股。對于收錄流程，同花順客服表示，一般會結合近期上市公司公告、投資者關系互動平臺以及官微等發布信息，“如果有明確提到涉及DeepSeek相關業務、合作的，經工作人員審核后，會添加到相應概念股里，后續也會根據實時披露的信息，進行一些個股的剔除”。
從券商的統計情況看，華創證券策略團隊至2月11日共篩選DeepSeek概念股151只，對于選股標準，該團隊稱是通過從WindDeepSeek指數、Choice DeepSeek指數、同花順DeepSeek指數取并集，并結合近期上市公司公告、投資者關系互動平臺以及官微等平臺發布信息。國海證券計算機研究團隊在2月14日發布的研報中，從AI應用和算力兩個維度，共篩選出DeepSeek相關上市公司71家。
有個股兼具60個概念題材
多家上市公司近日公告稱，依托DeepSeek大模型開展的業務對業績影響存在不確定性，或是與DeepSeek無業務合作或股權投資。
例如每日互動2月4日發布公告稱，雖其創始核心骨干成員曾為深度求索關聯公司浙江九章資產管理有限公司(曾用名杭州幻方科技有限公司，下稱幻方科技)的重要股東，但截至公告披露日，每日互動未持有深度求索和幻方科技的股權。青云科技、優刻得、并行科技、杭鋼股份等公司近期均在公告中披露，其與DeepSeek的合作目前相關業務情況及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性，或尚未與DeepSeek建立業務合作關系。中新經緯注意到，截至發稿時，每日互動、青云科技、優刻得、并行科技、杭鋼股份5只個股仍都在同花順的DeepSeek概念股名單中，Wind的DeepSeek概念股名單目前不包含杭鋼股份。
值得一提的是，不少個股除具有DeepSeek概念外，還兼具其他眾多概念。中新經緯通過梳理同花順的相關信息發現，在截至2月17日的249只DeepSeek概念股里，四川長虹同時具有60個概念題材，緊隨其后的軟通動力、大華股份，分別兼具58個、54個概念題材。
田利輝認為，可采取強化信息披露監管、建立概念股編制標準、嚴懲惡意炒作主體和投資者教育等措施。如要求上市公司及時澄清市場傳聞，明確業務關聯性的具體細節；由行業協會或監管部門制定分類指引，限制過度泛化；對編造虛假概念的機構或個人，要依據《中華人民共和國證券法》第五十六條追究“操縱市場”責任，提高違法成本；應通過案例警示投資者理性看待概念炒作，避免盲目跟風。
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責任編輯：魏薇 李中元
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